À propos de Barrage Capital

À propos de Barrage Capital

La firme fut mise sur pied en 2013 par quatre investisseurs partageant une vision commune de l'investissement, le Value Investing. Depuis, Barrage a réussi à se tailler une place parmi parmi les firmes de gestion privée à Montréal. La firme gère actuellement des actifs d'environ 100 M$ confiés par plus de 400 clients particuliers. Barrage offre une approche d'investissement qui a fait ses preuves dans le temps et une vision à long terme. Le nom Barrage fait référence aux barrages hydro-électriques qui représentent la création de richesse au Québec.

Le Value Investing

La logique d'investissement généralement étiquetée «Value Investing» fut d'abord enseignée à l'Université Columbia de New York vers la fin des années 20. Les succès et la notorité d'anciens étudiants, dont Warren Buffett, ont ensuite contribué à populariser cette approche. Pourtant, à notre grand étonnement, rares sont les gestionnaires québécois intéressés à appliquer cette approche.

L'ensemble de la méthodologie s'appuie sur l’idée qu’une différence importante peut exister entre la valeur d’une entreprise et son prix en bourse et qu’avec le passage du temps, cette différence tend à disparaître. Il ne s’agit pas de connaître exactement les raisons d’une telle différence, mais plutôt de savoir en tirer profit. Puisque le prix d’une entreprise est facilement disponible, la difficulté réside plutôt dans l’estimation de sa valeur.

La valeur d'une entreprise découle principalement de la valeur de ses actifs et de leur capacité à générer des profits. Les profits générés par l'entreprise dans le passé ne peuvent garantir à eux seuls une rentabilité future. C’est en considérant plusieurs autres facteurs que nous pouvons atteindre un degré de certitude raisonnable sur la rentabilité à venir. Parmi ces facteurs nous retrouvons le modèle d'affaires et les caractéristiques du secteur de l’entreprise, sa position compétitive ainsi que l’intégrité et la compétence de son management.

Après avoir estimé la valeur d’une entreprise, nous achetons ses actions seulement lorsque le prix en bourse est largement inférieur à notre évaluation. L’écart entre le prix payé et la valeur estimée constitue notre « Marge de sécurité ». La marge de sécurité procure au portefeuille un double avantage. Elle vient réduire considérablement le risque de perte en capital permanente et augmente le potentiel de rendement du portefeuille.

Le Fonds Barrage

Le Fonds Barrage est le véhicule de placement pour les investisseurs intéressés par les services de gestion d’actifs de Barrage Capital.

Le Fonds est une fiducie à capital variable. CIBC Mellon est le fiduciaire, le gardien de valeur et l'administrateur du Fonds. KPMG est en charge de sa vérification annuelle et Fasken est son conseiller juridique.

Gestion du Fonds

L’objectif du Fonds Barrage est de fournir aux détenteurs de parts une croissance du capital à long terme et un rendement supérieur aux principaux indices boursiers. Afin d’atteindre cet objectif, Barrage Capital gère les actifs du Fonds selon l'approche Value Investing et applique cette approche avec un processus d'investissement rigoureux.

Le mandat de gestion du Fonds Barrage n’est limité à aucune région, secteur ou capitalisation boursière. Limiter un fonds à une seule catégorie restreint par le fait même le rendement potentiel de ce fonds. Barrage Capital préfère avoir la flexibilité de regrouper les meilleures opportunités disponibles sur le marché dans un seul et unique fonds, lui dédiant par le fait même toute son attention.

De plus, les actifs sont investis dans un nombre restreint de titres. Cela permet de profiter des bénéfices de la diversification sans toutefois compromettre la capacité à générer des rendements supérieurs.