À propos de Barrage

À propos de Barrage

Barrage Capital est une firme montréalaise de gestion d'actifs. Elle fut mise sur pied en 2013 par quatre investisseurs d'expérience partageant une vision commune de l'investissement. La firme gère actuellement des actifs d'une clientèle de particuliers provenant du Québec, de l'Ontario et de l'Alberta. Barrage offre une approche d'investissement qui a fait ses preuves dans le temps, des gestionnaires de portefeuille accessibles et un seuil d'investissement minimum peu élevé en gestion privée.

Une approche: le Value Investing

La logique d'investissement généralement étiqueté «Value Investing» fut d'abord enseignée à l'Université Columbia de New York vers la fin des années 20. Les succès et la notorité d'anciens étudiants, dont Warren Buffett, ont ensuite contribué à populariser cette approche. Pourtant, à notre grand étonnement, rares sont les gestionnaires québécois intéressés à appliquer cette approche.

L'ensemble de la méthodologie s'appuie sur l’idée qu’une différence importante peut exister entre la valeur d’une entreprise et son prix en bourse et qu’avec le passage du temps, cette différence tend à disparaître. Il ne s’agit pas de connaître exactement les raisons d’une telle différence, mais plutôt de savoir en tirer profit. Puisque le prix d’une entreprise est facilement disponible, la difficulté réside plutôt dans l’estimation de sa valeur.

La valeur d'une entreprise découle principalement de la valeur de ses actifs et de leur capacité à générer des profits. Les profits générés par l'entreprise dans le passé ne peuvent garantir à eux seuls une rentabilité future. C’est en considérant plusieurs autres facteurs que nous pouvons atteindre un degré de certitude raisonnable sur la rentabilité à venir. Parmi ces facteurs nous retrouvons le modèle d'affaires et les caractéristiques du secteur de l’entreprise, sa position compétitive ainsi que l’intégrité et la compétence de son management.

Après avoir estimé la valeur d’une entreprise, nous achetons ses actions seulement lorsque le prix en bourse est largement inférieur à notre évaluation. L’écart entre le prix payé et la valeur estimée constitue notre « Marge de sécurité ». La marge de sécurité procure au portefeuille un double avantage. Elle vient réduire considérablement le risque de perte en capital permanente et augmente le potentiel de rendement du portefeuille.

L'équipe

Patrick Thénière, Associé

Patrick Thénière

M. Thénière est président, personne désignée responsable et analyste sénior. Il détient une vingtaine d’années d’expérience sur les marchés financiers et de l’investissement. Son intérêt envers le domaine s’est manifesté à l’aube des années 1990, où il a saisi l’importance des rendements composés. Il a débuté sa carrière comme négociateur chez TD Waterhouse puis analyste et négociateur chez Gestion Aequilibrium. Il gère ensuite un portefeuille privé pendant près de quinze ans, selon l'approche Value Investing. Il est diplômé des HEC Montréal (B.A.A. Finance).

Maxime Lauzière, CFA, Associé

Maxime Lauzière, CFA

M. Lauzière est gestionnaire de portefeuille et chef de la conformité. Il applique depuis plus d’une dizaine d’années l’approche Value Investing dans la gestion de portefeuilles privés. M. Lauzière débute sa carrière en financement corporatif auprès de la Financière Banque Nationale et au sein du département d’évaluation d’entreprises de KPMG. Il se joint ensuite à Duncan Ross où il gère des actifs totalisant plus de 400M$. Ses expériences en gestion d’actifs l’ont amené à s'intéresser à l’impact de la psychologie en investissement, particulièrement en ce qui concerne les biais cognitifs. M. Lauzière est diplômé de l’Université McGill (B.A.A. Finance) et il détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).

Rémy Morel, Associé

Rémy Morel

M. Morel est analyste sénior. Il possède une vingtaine d’années d’expérience dans l’industrie des services financiers. Il a commencé son parcours comme représentant de fonds distincts, ce qui l’a amené à développer son intérêt envers les entreprises du secteur financier, dont les banques et les compagnies d’assurance. Il a été en charge pendant une dizaine d’années du développement du portefeuille de Gestion RCGC, une société d'investissement privé. M. Morel possède une compréhension approfondie du Value Investing dont il est un fervent ambassadeur. Il rédige un blogue depuis 2009 sur LesAffaires.com au sujet de la Bourse et de l’investissement. Il détient un certificat en planification financière de l'Université du Québec à Montréal.

Mathieu Beaudry, CFA, Associé

Mathieu Beaudry, CFA

M. Beaudry est gestionnaire de portefeuille. Il compte une douzaine d’années d’expérience dans la gestion de portefeuille selon l'approche Value Investing. Pendant plus de quatre ans, M. Beaudry a travaillé chez Duncan Ross, une firme d'investissement privé basée à Vancouver où il a collaboré au démarrage du bureau de Montréal en tant qu’analyste de recherche pour la gestion de deux fonds et de différents comptes discrétionnaires totalisant plus de 400M$ d’actifs. M. Beaudry est diplômé de l’Université McGill (B.A.A. Finance) et détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).

Catherine Meinrath, LL.B.

Catherine Meinrath

Me Meinrath est directrice administrative. Avant de se joindre à la firme il y a deux ans, elle a travaillé pendant plusieurs années au sein d'un organisme d’autoréglementation en assurances et valeurs mobilières, où elle a géré de nombreux dossiers disciplinaires. Me Meinrath est titulaire d’un baccalauréat en droit de l’Université de Montréal et avocate membre du Barreau du Québec depuis dix ans.

Marianne Handfield

Marianne Handfield

Mme Handfield est technicienne en comptabilité et administration. Parallèlement, elle poursuit ses études au Baccalauréat en sciences comptables à l’UQAM afin d’obtenir le titre de comptable professionnel agréé (CPA).

En savoir plus

Feuillet d'information

Le feuillet d'information contient une description exhaustive de la firme et du fonds.

Aperçu du Fonds

L'Aperçu du Fonds donne les informations les plus importantes en une seule page.

Page Morningstar

Les données techniques et le classement du Fonds Barrage sont publiés sur le site de Morningstar, un chef de file dans la recherche indépendante sur les placements.

Enregistrement - Assemblée annuelle

L'enregistrement éditée de l'assemblée annuelle du 12 mai 2016, qui consiste en une présentation du portefeuille et une période de questions/réponses.

Blogue - Les Affaires

Deux associés sont les auteurs du blogue Les Investigateurs financiers sur le site du Journal Les Affaires.com.

Document - Démystifier la marge de sécurité

Un document exhaustif sur la marge de sécurité (« MOS » en abrégé, pour « Margin of Safety »). Le but du document consiste à expliquer le MOS sur plusieurs angles, afin d’arriver à saisir tout l’impact qu’il peut avoir sur un portefeuille, ainsi que dans toute sphère du monde des affaires.

Entrevue - L'Investisseur Français

Une entrevue menée auprès des 4 associés, par L'Investisseur Français, une communauté d'investisseurs francophones, dans leur publication mensuelle, L'Aparté.